Thomas Jordans Rücktritt als Präsident des Direktoriums der Schweizerischen Nationalbank auf Ende September kommt wie ein Blitz aus verdunkeltem Himmel: Ein Stück weit musste man damit rechnen, aber es ist nun doch eine Überraschung.
Jordan wird in der Meldung der Nationalbank zum Rücktritt so zitiert: «Nach der Bewältigung der verschiedenen Herausforderungen der letzten Jahre ist nun der richtige Zeitpunkt gekommen, von meinem Amt zurückzutreten.» Einwand: Wer an einem stabilen Franken interessiert ist, kann dem nicht beipflichten. Jordan tritt zu früh ab, wenn man den verdunkelten Himmel anschaut.
Die aktuellen Diskussionen über die Rolle der Nationalbank beim Umgang mit grossen Bankenrisiken nach der Rettung der Credit Suisse und mit Blick auf die Zukunft der UBS sind nur ein Ausschnitt. Langfristig steht der Wert des Frankens auf dem Spiel.
Jordan ist von Orientierungsvermögen und Standfestigkeit her eine Ausnahmeerscheinung, die schwierig zu ersetzen ist. In vielen Themen verfolgte er einen unbeirrbaren Kurs, sprach nicht unnötig viel darüber und verhinderte so, dass die Nationalbank allzu viele Angriffsstellen bot, die bei ausländischen Notenbanken Gegenstand breiter Debatten sind.
Dieser Kurs war stark mit Jordans Persönlichkeit und grundsätzlich marktwirtschaftlicher Ausrichtung verbunden, so dass fast ein Klon nötig wäre, um diesen weiterzuführen.
Jordan wurde 2012 Präsident des dreiköpfigen Nationalbank-Direktoriums als Nachfolger des an privaten Devisengeschäften gescheiterten Philipp Hildebrand, der kurz zuvor in Abstimmung mit Politik und Wirtschaft die Untergrenze für den Euro-Franken-Wechselkurs von 1,20 zum Schutz der Exportindustrie eingeführt hatte.
Dann die Emanzipation: Anfang 2015 gab Jordan die Aufhebung der Untergrenze bekannt. Es war ein klares Signal der Nationalbank, dass man sich nicht an einer Währung ausrichten will, die auf einen abschüssigen Pfad geraten ist. Es war der grundsätzliche Entschluss, sich währungsmässig nicht an EU-Bewegungen anzubinden.
Klar, die Geldpolitik einer kleinen offenen Volkswirtschaft wie der Schweiz steht naturgemäss stark unter dem Einfluss des Auslands. Die Nationalbank hat die tollkühnen Experimente der Notenbanken mit der Geldschwemme und dem Abwürgen der Zinsen auf null – ja sogar ins Minus – auch mitgemacht.
Aber Jordans Team war doch vorsichtiger als die ausländischen Kollegen. Dass die Inflation die Schweiz weniger stark traf, hängt mit einer gewissen Eigenständigkeit der Schweizer Geldpolitik zusammen. Eine starke Währung, eine starke Wirtschaft und bessere Inflationszahlen als das Ausland sind ein Erfolgsausweis.
Jordans Linie war aber auch immer durch eine gewisse Rücksicht gegenüber den Exporteuren geprägt: Die Nationalbank liess die von den wirtschaftlichen Kräfteverhältnissen getriebene laufende Höherbewertung des Frankens zwar zu, schaute aber auch auf den Wechselkurs und bremste die Aufwertung durch fallweise Aufkäufe ausländischer Devisen sowie eine Negativsteuer, deren Zulässigkeit nie richtig ergründet wurde. Jordans Argument war immer, der Franken sei überbewertet, harte Beweise gab es jedoch nicht.
Kurz gesagt: Jordans Equipe liess den Schweizern nicht die ganze Kaufkraftsteigerung zukommen, die sich im Markt ergeben hätte, sondern nahm immer einen Teil davon weg und legte dies in die Nationalbankbilanz, die mit der Zeit zu einem riesigen Geldsilo von zeitweise gegen 1000 Milliarden Franken wurde.
Dieser riesige Geldvorrat ist nun eines der Probleme, die zu lösen sind, denn es gibt viele Gruppen, die Interesse an diesem Volksvermögen haben und zur Verteilung schreiten möchten, zur «Rückgabe», sei es zu sozialer Umverteilung, Zweckentfremdung, Innovation, Klimaschutz, zur Bereicherung, wie auch immer. Wenn Jordan die Nationalbank verlässt, wird der Spielraum für solche Kräfte wohl grösser. Umverteilungsgefahr.
Eine andere Angriffsstelle bilden die international in Mode gekommen Diskussionen über die Governance von Zentralbanken, über Diversität in der Führung nach Geschlecht oder politischer Richtung, hinter der auch Auseinandersetzungen über die Ziele einer Notenbank stehen. Die Forderungen, Führungsgremien von Notenbanken grösser, breiter, diverser aufzustellen, zielen meist darauf ab, diese Institutionen in den Dienst von mehr Interessengruppen zu stellen.
Die Europäische Zentralbank ist politisch nun durch die lockeren Südländer dominiert und verfolgt neben der Geldwertstabilität den Auftrag, die Euro-Zone zusammenzuhalten, «koste es, was es wolle», die Staatskassen mehr oder weniger direkt zu unterstützen und neuerdings auch das Ziel, die Finanzwelt und die Wirtschaft «grün» zu machen.
Da ist die Schweiz klarer unterwegs: Preisstabilität hat oberste Priorität, und das vergleichsweise kleine Direktorium, das Team Jordan, ist bisher kompakt auf diesem Kurs. Ohne grosse Diskussionen, ohne Ablenkung des Kompasses.
Entsprechend viel wird nun vom Nachfolger abhängen. Im Vordergrund stehen Jordans zwei Kollegen, der 2022 zum Vizepräsidenten ernannte Martin Schlegel sowie der Anfang 2024 angetretene Antoine Martin.
Schlegel (Jahrgang 1976) hat seine bisherige Karriere innerhalb der Nationalbank gemacht, der ältere Martin (Jahrgang 1969) hat nach dem Studium in Lausanne seine Laufbahn in den USA fortgesetzt, wo er in der US-Notenbank Federal Reserve verschiedene Führungsfunktionen ausübte. Beide geraten jetzt ins Scheinwerferlicht.
john london sagt: Ich schätze Thomas Jordan als Präsidenten des SNB-Direktoriums sehr. Schade dass er diese wichtige Funktion gerade in diesem Jahr aufgibt. Die Politik der SNB war in dieser Phase sehr stabil, wenn man auch über die umgesetzten Massnahmen geteilter Meinung sein konnte. Die Minuszins-Politik ist meines Erachtens ein schwerer Fehler … die Auswirkungen der dadurch begünstigten Marktverzerrungen werden wir erst noch sehen. Zudem verfügt die SNB aktuell über keinerlei Reserven mehr!
Maclas sagt: Es gibt kein "Volksvermögen" zum verteilen. Das SNB Eigenkapital ist auf dem gleichen Stand von 2007, einzig die Bilanz rund 8x grösser als damals.
Damals kam niemand auf die Idee das SNB Geld zu verteilen, denn verteilen kann man allerhöchstens das Eigenkapital und das ist immer noch resp. wieder so gross wie damals.
Es darf einfach ja kein Linker SNB Chef werden, das wäre fatal für alle . Der feminisierte Oberschleimer Wermuth schreit jetzt schon nach einer Frau, Kompetenz völlig sekundär!
reto ursch sagt: Thomas Jordan, Typus: rechtschaffener, standhafter und bodenständiger Eidgenosse mit grundsolidem Rechtsverständnis. Könnte es sein, dass ihn die RUS-Sanktionen der EU und der CH, die Ungewissheit was mit RUS-Geldern in der CH geschehen soll, dazu bewegt haben den Bettel hinzuschmeissen? Tja, nicht verwunderlich, wenn man sich täglich mit einer gehörigen Dosis des Brechmittels „Pseudo-Politiker“ in Bundes-Bern kontaminieren muss.
beni68 sagt: Endlich geht er. Mit der Aufhebung der Franken-Euro-Bindung zum total falschen Zeitpunkt hat er der Metallindustrie enormen Schaden zugefügt. Den ganzen Sommer über stand der Euro-Frankenkurs bei 1.25. Wäre die Massnahme dann aufgehoben worden wäre Panik ausgeblieben. Als man dann den Kurs nicht mehr halten konnte löste man die Massnahme unter Panik auf. Viele Einkäufer riefen mich an, sie müssen nun im Ausland einkaufen.
Auch sonst hatte er nichts im Griff - nur aufgeblähte Bilanz der SNB.
schampus sagt: "Sprach nicht unnötig viel darüber" (Autor Beat Gygi) insinuiert, dass sich Jordan vornehm zurück nahm: Hätte er dies doch nur mit jeweils einem treffenden Verb, anstelle des stets banalen Unwortes "machen" getan: Selbst einen Kürzest-Satz schaffte er nie ohne das trivialste Tätigkeitswort aller oberflächlichen Kommentatoren radezubrechen. Sorry, aber an den Repräsentanten der Schweizer Nationalbank habe bestimmt nicht nur ich einen höheren Anspruch an dessen Kommunikationsfähigkeit...
reto ursch sagt: Könnte es sein, dass ihn die Verhandlungen in Sache EU-Kolonialvertrag, sein fundamentales Wissen über die Fiskal- und Geldpolitik der EU und EZB, die Konsequenz und die monetären Folgen für den Schweizerbürger und Steuerzahler, die er nicht bereit ist mitzutragen und uns aufzuhalsen, dazu bewegt haben den Bettel hinzuschmeissen?
Tja, das Bild mit dem Schiff wäre wohl passend, aber man soll ja Menschen nicht mit Tieren vergleichen.
Wichtig wäre, sich der € zu entledigen, bevor er sich auflöst. Und schön wäre es, wenn das Bargeld überleben würde.
Alles andere wäre eine Katastrophe!
Jürg Walter Meyer sagt: Ein überstürzter, ein erzwungener Rücktritt!!! Ist der ausgezeichnete Thomas Jordan das Opfer des Bankrates - Präsidentin: Barbara Jarom Steiner - und/oder der geldgierigen Kantone? Keine Gewinnausschüttung 2022 und 2023. Fehlte Thomas Jordan die Rückendeckung durch den Bundesrat? Insbesondere durch den Wirtschafts“Minister“ SVP-Parmelin!
Jürg Walter Meyer sagt: Ich korrigiere mich:
Es ist Frau Keller-Sutter, von der FDP, die Vorsteherin des eidgenössischen Finanzdepartements, die Thomas Jordan evtl. den notwendigen Rückhalt nicht gegeben hat.
Herr Jordan hat gute Arbeit geleistet: Die CS hat liquidiert werden müssen, denn deren Bankkultur war schon seit vielen Jahren eine Unkultur, eine Belastung für unser Land, die Schweiz.
Sein Rücktritt kommt für mich im falschen Moment.
Schade.
palladium46 sagt: Wer behauptet, die Credit Suisse sei gerettet worden (tatsächlich ist sie untergegangen mit Mann und Maus), der muss natürlich auch Thomas Jordan nachtrauern, gelt Herr Gygi. Immerhin ist er einer der Architekten des Untergangs der Credit Suisse. Aber lassen wir das: Journalisten wie Gygi loben noch das schöne Wetter, wenn alle längst ihre Regenschirme aufgespannt haben.
pimi17 sagt: Vorsicht, nur weil man nichts darüber gehört hat, was die Nationalbank so alles treibt, wäre es total fehl am Platz, die Führung in den Himmel hoch zu loben. Da passiert gar nichts, was dem einfachen Bürger dient und auch beim CS-Skandal hätte die Nationalbank wohl einiges verhindern können, wäre der werte Herr nich so diskret auf seinem Mund gesessen. Aber beim aktuellen Filz und der eindimensionalen Faltigkeit des Volkes werden wir wohl kaum was besseres kriegen als den Jordan.
baer1962 sagt: Jeder ist ersetzbar & Martin Schlegel steht schon in den Startlöchern. Ob Thomas Jordan die Ehre bekommt - die ihm gebührt - ist fraglich. Schnell wird vergessen & die 'Kultur' ändert sich. 'Vermächtnisse' werden heute nicht mehr gepflegt & der neue 'Besen' geht in irgendwelche Ecken, die vorher 'rund' waren. Wir schauen mal was da kommt & welche Auswirkung das auf unser Leben hat (wie im Kino; ..in welches niemand mehr geht!). Beeinflussen können wir Normalsterbliche 'das' sowieso nicht - oder?
beograd sagt: Als Mensch ist er eine äusserst einnehmende Person. Nie überheblich, immer freundlich – allen gegenüber, ob klein oder wichtig.Als zentraler Architekt der neuen Schweizer Wirtschaftsordnung fällt die Bilanz weniger günstig aus. Jordan griff einfach bei jedem Problem zur Geld-Bazooka.
Ausser bei der CS – ausgerechnet.Von einem Nachfolger gibts keine Spur. Auch da hat Jordan nicht brilliert. Sein Zögling Martin Schlegel ist noch viel zu jung für den Job.
beograd sagt: Nach 12 Jahren zuoberst hinterlässt SNB-Boss gigantische Geldschwemme, gecrashte CS und ausgedünnte Spitze. Eine Held, Insbesondere beim Aufbau einer Bilanz, die alles in den Schatten stellt. Von rund 100 Milliarden sind die Aktiven und Passiven der SNB auf rund 1’000 angeschwollen. Im 2014 verkündete Jordan Minuszinsen. Je mehr Schulden einer macht, desto reicher wird er.Jordan kaufte und kaufte, Euros, Dollars, Yen, Tech-Aktien, EU-Staatsanleihen; einfach alles und dann 133 Milliarden Verlust.
ZEidgenosse sagt: Thomas Jordan ist ein grosser Mann. Nicht nur in cm gemessen sondern auch als Person.
Er hat in wirklich schwierigen Zeiten sehr viel Gutes für die Schweiz getan. Sein stilles Wirken entspringt auch ein stückweit einem noblen, demütigen und weisen Wesenszug.
Danke Herr Jordan und viel Erfüllung sowie viel Erfolg bei ihren nächsten Herausforderungen / Aufgaben.
Möge die nachfolgende Person die grossen Schuhe würdig ausfüllen.
stevenswissneu sagt: Bei ansonsten guter Leistung doch zwei Tolggen im Reinheft: 1. Mitmachen bei der unsäglichen Verschacherung der Credit Suisse, auf Kosten nicht bloss der Aktionäre sondern vielen Tausenden Mitarbeitern. Schweres Verschulden, denn die SNB hätte die Möglichkeiten gehabt, die CS zu stabilisieren. 2. Verlautbarung der Aufhebung des 1.20 EUR/CHF-Mindestkurses mitten in offene Börsenzeit. Rücksichtslos und unprofessionell.
tim_heart777 sagt: Stimmt, und er sollte fairerweise die vertiefte Abklärung über das CS-Debakel abwarten, in dem die NB doch nicht unwesentlich involviert war. Die Vermutung darf geäussert werden, dass die NB den Kollaps hätte verhindern oder zumindest besser abfedern können.--Ich finde auch, dass er neben den Devisengeschäften (die er nicht immer gewinnbringend ausführte) wieder vermehrt auf Diversifikation wie Goldankäufe hätte setzen sollen. Es wäre langfristig solider.
UKSchweizer sagt: @stevenswissneu: Der EUR/CHF Mindestkurs war ein Fehler, nicht dessen Aufhebung. Der Nachfolger kann die Konsequenzen nun ausbaden.
reto ursch sagt: Ein Kapitän verlässt das sinkende Schiff als Letzter. Was heisst das für Sparer und Steuerzahler? Müssen wir uns noch wärmer anziehen, umso mehr da das EFD in Händen der Organisation FDP ist? Item, wer keine Schulden hat, wer in der eigenen, unbelasteten Immobilie und in physisch Gold in den eigenen Händen, nicht in Sichteinlagen, nicht in FIAT-Währungen, investiert ist, der hat nichts falsch gemacht. Zur Sicherheit sollte man jetzt aber seinen K31 aus dem Keller holen und in Griffweite wissen.
Sie müssen sich anmelden, um einen Kommentar abzugeben.
Noch kein Kommentar-Konto? Hier kostenlos registrieren.
Beat Gygi 
freelancer 
simba63 
wag59 
h_vischer 
Eliza Chr. 
vsec 
ALPE-RÖSLI 
tillas 
deesse 
hickory
Hoffentlich ein ehrlicher, der für die Schweiz arbeitet!
Thomas Jordan ist ein grosser Mann. Nicht nur in cm gemessen sondern auch als Person. Er hat in wirklich schwierigen Zeiten sehr viel Gutes für die Schweiz getan. Sein stilles Wirken entspringt auch ein stückweit einem noblen, demütigen und weisen Wesenszug. Danke Herr Jordan und viel Erfüllung sowie viel Erfolg bei ihren nächsten Herausforderungen / Aufgaben. Möge die nachfolgende Person die grossen Schuhe würdig ausfüllen.
Die Mäuse verlassen die Titanic, das nennt man Timing!