Das Congressional Budget Office (CBO) schlägt Alarm. Das überparteiliche Gremium, das die US-Staatsfinanzen überwacht, hat Ende März 2024 seinen jährlichen Bericht veröffentlicht, der die längerfristige Entwicklung der US-Staatsfinanzen beurteilt. Die für die nächsten dreissig Jahre vorhersehbaren Defizite sind gemäss dem Befund längerfristig nicht tragbar.
Die jährlichen Fehlbeträge werden bis 2054 auf 8,5 Prozent des BIP ansteigen. Seit der Grossen Depression wurde dieses Niveau nur dreimal überschritten: kurz nach dem Zweiten Weltkrieg, während der Finanzkrise 2007–2009 und während der Corona-Pandemie. In den letzten dreissig Jahren lagen die Defizite bei durchschnittlich 2,2 Prozent, in den letzten fünfzig Jahren sogar bei nur 1,6 Prozent pro Jahr.
Für die kommenden dreissig Jahren wird hingegen ein jährlicher Fehlbetrag von durchschnittlich 6,7 Prozent des BIP prognostiziert. Das heisst, es zeichnet sich ein Dauerdefizit auf hohem Niveau ab, das einerseits auf die wachsende Zinslast, andererseits aber auch auf anhaltende Mankos im Primärhaushalt (ohne Zinsen) zurückzuführen ist.
Die Zinskosten sollen sich auf 6,3 Prozent des BIP mehr als verdoppeln. 2054 werden über 52 Prozent der Ausgaben auf die soziale Sicherheit, die Gesundheits- und die Krankenpflege entfallen. Dannzumal sollen die Staatsausgaben des Bundes hohe 27,3 Prozent (heute 22,7 Prozent), die Einnahmen aber nur 18,8 Prozent (heute 16,5 Prozent) des BIP ausmachen.
Dabei hofft das CBO vor allem auf höhere Steuererträge der Privatpersonen. Im internationalen Vergleich ist das finanzielle Ausmass des US-Zentralstaates immer noch wesentlich geringer als beispielsweise in Europa, wo die Staatsausgaben auf allen drei Ebenen teils über 50 Prozent des BIP ausmachen.
Logischerweise werden auch die Staatsschulden bis 2054 jedes Jahr ansteigen. Allein die Publikumsschulden (ohne von den staatlichen Sozialwerken gehaltene Staatspapiere) sollen von heute 97,3 bis 2029 auf 107 Prozent ansteigen, womit der Rekordwert im Zweiten Weltkrieg erstmals übertroffen würde. Bis 2054 werde der Schuldenstand 166 Prozent erreichen. Dazu kämen dann noch die innerstaatlich gehaltenen Schulden, die weitere 15 bis 20 Prozent des BIP ausmachen werden. Darin nicht enthalten sind die staatlichen Schulden der Bundesstaaten und der Kommunen. Die Verschuldungsquote von 200 Prozent rückt damit auch für die USA in Sichtweite. Wie in Japan würde dann jedes Prozent höhere Zinskosten einen Anstieg der Staatsausgaben um rund 5 Prozent oder mehr bedeuten.
Das US Fed hat seinen Leitzins innert nur zwanzig Monaten von 0,25 Prozent auf ein 23-Jahres-Hoch von 5,5 Prozent im Sommer 2023 angehoben. Die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen stieg parallel dazu von 1,46 Prozent bis auf 5,02 Prozent, bildete sich seither wieder auf 4,2 Prozent zurück. Dennoch liegt dieses Renditeniveau für Neu- und Umschuldungen über dem aktuellen Durchschnittszins der US-Publikumsschulden von 2,52 Prozent, womit sich die Zinskosten bei jeder Neu- oder Umschuldung laufend verteuern.
Die Zinsen sollten zwar in Vorwegnahme der erwarteten drei Leitzinssenkungen des US Fed temporär nochmals sinken, aber die wachsenden Emissionsvolumina an Staatsschulden werden die Zinsrückgänge in Grenzen halten. Auch das CBO rechnet in den nächsten Jahren mit um 4,5 Prozent schwankenden Langfristzinsen (heute 4,21 Prozent).
Im Klartext bedeutet dies, dass die Zinskosten, die bereits heute die Rüstungsausgaben übersteigen, auf rund das Eineinhalbfache der Ausgaben für die Landesverteidigung ansteigen werden.
Zu denken gibt, dass die US-Wirtschaft fast nur noch mit Staatsausgaben auf Pump am Leben gehalten werden kann. Deshalb wird sich auch für die Rating-Agenturen früher oder später die Frage stellen, ob angesichts dieser tristen Aussichten für die US-Staatsfinanzen weitere Abstufungen der Kreditwürdigkeit der USA angebracht wären.
Bei dieser Ausgangslage muss man sich nicht nur bezüglich eines fortgesetzten Wertezerfalls des USD sorgen. Man muss sich sogar fragen, ob auch am Aktien- und Immobilienmarkt eine Korrektur bevorsteht, wenn die staatlichen Langfristzinsen trotz Leitzinsreduktionen hoch bleiben, denn nach diesen richten sich auch die Hypothekarzinssätze.
Und für Eigenheimbesitzer gilt das Gleiche wie für den Staat: Umschuldungen zu wesentlich höheren Zinsen führen ins Elend.
Eslängt sagt: Bei Hans Kaufmann ist der Crash und die Wirtschaftsapokalypse immer gleich um die Ecke. Der Oekonomie, ich bin selbst einer von denen, ist es bisher nicht gelungen, nur annähernd zutreffende längerfristige Prognosen aufzustellen. Die Oekonomie ist - die regelmässigen Börsencrashes belegen das zur Genüge - im höchsten Fall eine Lehre (meistens Leere), aber weiss Gott keine Wissenschaft. Gut, kurzfristige Prognosen sind manchmal nicht so falsch, aber die langfristigen sind Geschwafel.
Und bei wem sind die U.S.A. verschuldet? Ein grosser Teil davon wohl beim Federal Reserve und den (eigenen) Grossbanken...
fredy-bgul sagt: „Was die Aufwertung des US-Dollars im Vergleich zum Franken tatsächlich bedeutet“, diesen Titel verstehe ich nicht.
Der Artikel ist ausgezeichnet zusammengestellt. Kurz zusammengefasst muss die US Regierung alle paar Monate einen nächsten Zusatzkredit von ca. 2000 Mrd USD bewilligen um unter anderem die Zinsen für die Schulden zu bezahlen.
Wie und warum soll nun der USD „aufgewertet“ werden. Der marode Zustand ist doch unbestritten. Dazu kommt, dass die BRICS+ Staaten dem USD tschüss sagen.
john london sagt: Was man daraus lernen kann?! Trotz Haushaltsdisziplin wird man unweigerlich von den verschuldeten Staaten in den Abgrund gerissen … nur so nebenbei: die Schweiz weist eine sehr hohe Privatverschuldung auf!
Maclas sagt: Nicht nur eine sehr hohe Privatverschuldung, sondern die mit grossem Abstand im Verhältnis allerhöchste der Welt mit akt eine Billion oder rund 125% des BIP und auch pro Einohner mit 113'000 CHF am meisten.
Gut auf der anderen Seite stehen da allerdings auch private Vermögen von 5'630 Mrd dagegen (inkl. PK/3.Säule und 2'630 Mrd in überteuertem Betongold)
miggeli1 sagt: Nur Gold ist richtiges Geld. Gerade in den letzten Wochen hat das Gold weit über 10% zugelegt. Das bedeutet umgekehrte, dass der US $ 10% an Kaufkraft verloren hat. Für den ach so harten Franken sieht es nicht besser aus. Ein Kg Gold kostete gestern 10'000 Franken mehr als im Juli 2023. Das ist eine halbe Oelheizung! Und fast niemand redet darüber, auch Hans Kaufmann nicht.Schmeisst die Fränkli weg und kauft Gold.
sir taki sagt: Kann man Gold säen, ernten, essen?
Die Kenntnisse von Kultur-Techniken sind der einzige wahre Wert.
Gold ist nichts. Wissen ist alles.
Ich informiere mich sagt: Toll, dass es Leute wie Sie gibt die wissen, dass Gold nichts ist. Leute mit entgegengesetzter Meinung hatten nach jeder Hyperinflation Ihr Vermögen gerettet und sind nicht in Not gekommen. In Venezuela werden aktuell auch Lebensmittel mit Gold bezahlt, von den Leuten wo es haben. Die Anderen haben halt Notstand. Sammeln Sie ganz einfach weiterhin bedrucktes Papier mit diverser Beschriftung wie Franken, Euro, Dollar etc. Die Zentralbanken brauchen Sie!
Maclas sagt: Der US Dollar hat immer noch einen Joker in der Hinterhand. Gemäss BIS Ende 2022 sind aus Currency Swaps, Outrights, FX-Forward in Schuldenstatistiken unerfasste Devisengeschäfte (off Balance Sheet Debt) zahlbar nur in US Dollar am Ende der Laufzeit im Umfange von rund 80 Billionen USD (ca 300% des US GDP) und so wird der US Dollar auch in Zukunft noch lange global gefragt sein. Ist doch der Devisenmarkt der grösste globale Markt mit 7.5 Bio pro Tag
https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2212h.pdf
cofa sagt: Bin so froh, dass die Schweiz eine Schuldenbremse seit 2003 hat. Was ich jedoch richtig schlecht finde ist das sehr grosszügig Ausgaben als ausserordentlich eingestuft werden und so das Bundesbudget schön friesiert. Es sieht wirklich so aus als will man den Abbau mit der 13te verbinden auf 2026 damit man alle möglichen Einsparungen machen müsste. Man spricht schon über jährliche Beiträge für Universitäten von 5k anstatt 1.5k usw. Dass erinnert dann immer mehr an die USA oder GB
Maclas sagt: Entscheidend ist immer noch ob man in der Heimwährung oder in einer ausländischen Devisenwährung verschuldet ist. Japan ist in seiner Heimwährung verschuldet, darum kann es auch mit gut 240% Staatsschulden und Tiefstzinsen funktionieren.
Argentinien hingegen hat von seinen 91.1% Schulden mit 65.6% Schulden den höchsten Anteil an Devisenschulden und darum eine horrende Inflation von akt 270% auf der Heimwährung und kaum Devisenreserven bei der Zentralbank. Milei versucht das jetzt zu korrigieren.
gonzo der grosse sagt: Die Wirtschaft lebt heute nur vom Wachstum und Wachstum vom Konsumverhalten. Geht der Konsum zurück verharrt das Wachstum nicht einfach auf der Nulllinie sondern stürzt dann schnell in eine Rezession oder sogar in eine grosse Depression ab. Wir erhalten dieses Wachstum und den Konsum nur noch künstlich mit immer mehr Geld drucken. Noch deutlicher formuliert die ganze Welt und v.a. die grossen Wirtschaftsnationen befinden sich auf der Intensivstation
Ironclad sagt: Überall das gleiche Elend: Politiker geben Geld aus das sie gar nicht haben. Damit werden Wahlgeschenke gemacht um DIE Wählerschaft, die oft eben keine Steuern zahlt, bei der Stange zu halten.
Am Ende bezahlt die Rechnung der Steuerzahler dem der Staat nur noch tiefer in die Taschen greift.
Maclas sagt: Solange die No 2 auf der Erde China auch massiv schwächelt & akt. schon 85.7% des GDP Schulden hat, tendenz stark steigend, muss sich die USA nicht so sorgen.
Bei der Gesamtverschuldung aller Aggregate sind USA und China aktuell fast gleichauf: Haushaltsverschuldung USA 72.8% GDP, China 62.3%, Governement USA 119.9% China 85.7%, Non-Fin Corp USA 78.4%, China 166.5% (davon viele Halbstaatliche), Fin Corp USA 70.4% China 45.3% - Total USA 341.5% vs China 359.8%
IIF Global Debt Monitor 12.2.2024
reto ursch sagt: Für die Aargauer sind Betreibungen (Schulden) kein Grund mehr, um Einbürgerungsgesuch abzulehnen. South Carolina findet 1,8 Mrd. US$. Wem gehören sie? Keiner vermisst sie! Sergio Ermotti verdient in 9 Monaten 14,1 Millionen Franken. An solchen Beispielen lässt sich gut erkennen, was das FIAT-Geld, was dieser Altpapierschrott, noch wert sind. Tja, wo führt uns die links-grüne, postmaterielle Multi-Kulti-Wohlfühlgesellschaft noch hin?
mex sagt: Im Umgang waren die Politiker schon immer masslos. Es ist ja nicht ihr eigenes Geld. Es dient ihnen für kurzfristige politische Zwecke nach dem Motto "Nach mir die Sintflut". Zukünftige Generationen müssen irgend einmal, wenn diese Geldverschwender nicht mehr im Amt sind, dafür schmerzhaft zahlen. Das Gesetz "What goes up must come down" wird sich auch hier bewahrheiten.
Edmo sagt: Als ob die jährlichen Fehlbeträge einem Naturgesetz gehorchen würden. Doch dem ist nicht so. Die jährlichen Fehlbeträge sind das eklatante Versagen der Politik. Und dieses Versagen wird mit unglaublicher Akribie weiter optimiert. Der ganze Klima-Zirkus zielt ausschliesslich darauf ab, alles noch teurer zu machen, die Schulden von Staaten, Wirtschaft und Privaten ins unermessliche steigen zu lassen. Der Kollaps ist das Ziel und die Klimahysteriker sehnen ihn herbei.
karl.vonkaenel01 sagt: ... wie sagte mein Grossvater vor 70 Jahren? Grund und Boden verliert nie seinen Wert. Heute erlaube ich mir dem hinzuzufügen, ja, solange man ihn sich leisten kann. Jeder Anlageberater rät derzeit in Gold zu investieren. Super, erstens war der Goldpreis noch nie so hoch wie jetzt. Zweitens war die allgemeine Liquidität noch nie so schlecht wie heute. Drittens werden die heutigen, schwerst korrumpierten Regierungen mit absoluter Sicherheit nicht vor weitreichenden Enteignungen zurückschrecken. .
Harry Callahan sagt: Der Dollar wird den Weg aller Papierwährungen gehen. Er kehrt wieder zurück zu seinem inneren Wert - null.
Maclas sagt: Stammtischirrtum! Den US Dollar gibt es seit 1792 also 232 Jahre und Sie dürften es totsicher nicht mehr erleben, dass er auf Null sinkt! Null im Verhältnis zu was denn bitte? Das engl. Pfund ist sogar schon 1200 Jahre alt und es gibt es immer noch!
Dass Geld im Laufe der Zeit in seinem Kaufkraftwert verliert ist bewusst so systembedingt, dafür gibt es eben auch Zinsen um dem entgegenzuwirken. Dito dass Geld auch "arbeiten" MUSS in Form von Investionen in der Realirtschaft. So läuft der Hase!
gonzo der grosse sagt: Blablabla….
Schon Voltaire sagte: irgendwann wird Papiergeld zu seinem wahren inneren Wert zurückkehren nämlich NULL. typisches hochgestochenes ökonomisches Geschwafel. Denn Ökonomen wissen heute in ihren Theorien selbst nicht mehr was vorne und hinten ist. Alles mit neuen Schulden zudecken ist auf lange Sicht mal keine Lösung.
roro1 sagt: Auf 30 Jahre finanzielle Prognosen machen, ist nicht nur sinnfrei, sondern unseriös. Hans Kaufmann wird immer mehr zum Schaumschläger.
Maclas sagt: Der Budget Congress Ausschuss macht jährlich ein 30J Long Term Budget. Das ist nicht per se "unseriös", sondern man kann so eine Entwicklung absehen. Allerdings sieht die immer schlechter aus. 2054 sollten dann die Bundesfinanzen bei prognostizierten 85.2 Bio GDP mit 166% dann 141 Bio Schulden betragen plus noch 10-20 Bio aus den Bundesstaaten/Local Gov.
Unseriös ist allerdings, dass man gegen diese negativen Prognosen nix tut & den Karren laufen lässt!
https://www.cbo.gov/publication/59711
Benno43 sagt: Politiker und Finanzen. Warum hat die Schweiz über 100 Milliarden Schulden? Weil die Politiker im Bundesrat und im Parlament über die Verhältnisse leben. Sie bedienen sich zusätzlich für ihr persönliches Wohl an Steuergelder für angebliche Leistungen, die nicht zum Wohl des Volkes sind. Unser Italo-Außenminister wirft das Geld nutzlos mit beiden Händen zumFenster hinaus. Parteien generieren Auslagen die die Schuldenlast erhöhen (Migration und DEZA) und gleichzeitig Kriminalität fördern.
Edmo sagt: In den frühen 1970er-Jahren gab es den grossen SKA-Skandal (die SKA war die spätere Credit Suisse). Die Bank musste eine Strafe von 120 Millionen Franken bezahlen. Ich erinnere mich, wie mein Vater ungläubig staunte, dass eine Bank eine Busse bezahlen konnte, die höher war als die gesamte Verschuldung unseres Staates. Der Staat hat sich seither gemausert die Schulden vertausendfacht. Wer wählt bloss die immer gleichen Versager in die Politik?
burko sagt: Das gleiche Schicksal trifft die EU und den Euro. Die nächste Pandemie heisst staatliche Enteignung der Bürger!
gonzo der grosse sagt: Wo ist das Problem? Die Gelddruck Maschinen werden laufen bis zum bitteren Ende da muss man kein Prophet sein. Dann werden nur noch Sachwerte Wert haben. Bitcoin und Co werden nicht mehr als digitaler Schall und Rauch sein. Das wird eben die grosse Bedrängnis sein, die wir uns Wohlstand verblödet nicht im geringsten vorstellen können.
gonzo der grosse sagt: Oder wie Voltaire schon sagte: Papiergeld wird irgendwann zu seinem eigentlichen inneren Wert zurückkehren nämlich NULL
Maclas sagt: Sie kennen offensichtlich den historischen Kontext dieser Aussage nicht.
Voltaire 1694-1778 lebte in seinen jungen Jahren genau in der Zeit wie der schottische Oekonom & Glücksritter John Law 1671-1729. 1720 berief ihn Philipp von Orléans als Regent des minderjährigen Königs Louis XV. zum obersten Finanzkontrolleur, dem höchsten Amt im Staat nach dem König. So konnte seine geldpolitischen Ideen mit Geldmengenausweitung in die Praxis umsetzen, was desaströs in der Mississippi-Blase resultierte.
Maclas sagt: Na immerhin funktioniert auch das FIAT-Geldsystem schon sehr lange und ich kann mit diesen angeblich "wertlosen" Papieren auch noch was kaufen. Gerade neulich habe ich in Argentinien für 90'000 USD in Cash in 100er USD Notenbeigen eine schöne Dreizimmerwohnung gekauft - Mit Cäsh aus der Täsch! Solange noch alle dran glauben, solange behält auch "FIAT"-Papiergeld seinen Wert! Ist ja bei all den Kryptos nicht viel anderes, obwohl da gar nix dahinter steht -- kein Staat und keine Zentralbank!
Digitale 'Währungen' sind noch mehr 'FIAT' als die papierene Version. Hinter dem Papier oder dem Krypto steht i.d.R. gar nichts an realen Werten, alles basiert auf Fantasie und Glauben.
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Hans Kaufmann 
dschungelsepp 
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kinnaj 
grisu 
stylo 
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rudi klein 
Bischi49 
ALPE-RÖSLI 
😢◕‿◕😢 
per aspera ad astra
Das scheint aber unsere Banken überhaupt nicht zu plagen. Es geht immer weiter, als wäre gedrucktes Papier Geld mit Wert, mit Gold hinterlegt!
FIAT Geld ist das Papier nicht Wert auf dem es gedruckt wird!
Zeit um bedrucktes Papier loszuwerden.